Bolságora
CARLOS DOBLADO
Wall Street se ha asustado (y eso debiera ser bueno)
La semana ha sido muy positiva técnicamente, aunque no más allá del corto plazo. No cambia nada en lo esencial, pues esas cosas ni siquiera se
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Reaccionar desde los actuales pilares en tendencia, desplegando velas diarias potencialmente alcistas como las planteadas en la parte central de la semana en Wall Street, es sólo un primer paso para los alcistas en tendencia. Pero una figura de vuelta pasa por romper resistencias, y para eso aún habrá que remar mucho tras la fuerte recaída de ayer viernes tras el cierre europeo.
En el gráfico del futuro continuo del EuroStoxx50, ajustado por dividendo y ampliación, el límite ha estado muy claro tras el desplome de febrero: perder los mínimos del mismo o romper los máximos de la recuperación subsiguiente. Ese es el juego. De momento, la tendencia es la tendencia, lo primero se ha alejado. Y eso es positivo en forma y fondo para los toros. En el caso del futuro del Standard & Poor´s 500 el lateral los bajistas tienen de su parte un doble techo en continuidad bajista confirmado, que de momento no consigue penetrar base de canal alcista principal. Pero sin superar los máximos del jueves los alcistas en realidad sólo se mueven como gato panza arriba. No se ha logrado nada importante, esa es la verdad.
Como puede verse en el siguiente chart, desde 2009 esto ha sucedido en nueve ocasiones antes de ahora. En todas salvo en una, tuvimos una oportunidad de compra en tendencia sin gran sufrimiento adicional de por medio. La única mala experiencia, verano de 2015, es a su vez excepción en la muestra porque, como puede verse, la lectura se produce sin que el mercado haya corregido (así sucedió también en la séptica ocasión en que se superó el 1,15 en el ratio, tras el Brexit). En el resto de ocasiones, tenemos cinco correcciones de precio con el ratio en zona de 1,15 o superior, tuvimos una oportunidad para seguir disfrutando del vigoroso mercado alcista en el que vivimos desde hace años. ¿Será la sexta la vencida? Como analista técnico mi obligación es pensar lo contrario.
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